引言：“雙周期疊加”指的是技術更迭周期與政策調控周期的相互交織和共振。技術更迭周期主要指新技術的出現、發展和應用過程，而政策調控周期則涉及政府為引導經濟和技術發展而制定的政策調整過程。在金融機具行業，技術更迭周期表現為從傳統設備向智能化、數字化設備的轉變，例如智能現金處理設備、量子安全模塊等新技術的應用。政策調控周期則體現在金融監管政策的調整，如央行數字貨幣（CBDC）的推進、反洗錢政策的升級以及金融機具國產化的政策支持。

逆向增長，線下支付仍為“剛需”

金融科技行業在過去二十年間經歷了快速的變革與發展，從最初的興起逐步走向成熟。2024年金融機具行業在此雙周期疊加效應下發生了結構性轉變，智能現金處理設備需求呈現逆向增長。這種現象源于雙重驅動力：一方面是監管強化，新版反洗錢指引推動鑒偽設備更新潮，金融機具國產化政策支持，智能化設備正成為市場增長的新引擎；另一方面是普惠金融需求，普惠金融政策的實施推動了金融資源向農村地區、小微企業和低收入群體的傾斜，這不僅擴大了金融服務的覆蓋面，還催生離線交易設備技術創新，為金融機具行業帶來了新的增長點。

據政府官網發布的2020－2024年支付體系運行總體情況數據統計顯示，我國金融機具數量仍在逐年降低，2024年金融機具總量降低至80.27萬臺，較上一年減少4.28萬臺，減少的趨勢自2022年開始，趨于平穩（如圖1所示）。

從近五年的競爭格局來看，依然深耕金融終端設備領域的幾家廠商（依次是廣電運通、中電金融、恒銀金融）業績雖然有所波動，但整體較為平穩，市場份額的分布格局更加集中。頭部廠商的優勢主要體現在技術創新和市場拓展能力上。這一現象一方面離不開金融信創機構自身的及時調整與戰略轉型，另一方面也與金融終端市場的需求持續存在有所關聯。

伴隨著金融行業數字化轉型的持續深化，雖然不少金融機構加大了線上場景布局，但線下場景依舊存在較大的價值，線下支付交易等行為仍為　“剛需”，金融終端設備依然可以發展，但需要結合數字經濟時代的新形勢、新變化作出及時研判和調整。

進程提速，金融機具國產化生態建設

2024年，在政策指引、技術成熟和行業需求共同驅動下，金融信創進入到應用深化和生態建設階段，銀行機構普遍遵循“從外圍到核心”的改造路徑，在監管引導下信創進程提速，頭部銀行機構信創改造已取得積極成效，6家國有大型銀行和12家股份制銀行基本完成核心系統信創改造升級，金融關鍵軟硬件國產化替代水平和應用規模持續提升，自主可控的金融領域信息技術創新生態體系加快構建。

六大行中標情況：

數據來源：各銀行中標公告

12家股份制商業銀行中標情況

數據來源：各銀行中標公告

與此同時在金融機具國產化的進程中，人工智能技術正發揮著核心驅動力的作用，它不僅是技術上的突破，更是對整個金融行業生態的一次重塑，它讓金融機具從“工具”變成了“智慧伙伴”，從“單一功能”走向“全場景服務”。政策大力支持與市場需求雙向驅動，促使人工智能技術在金融機具中廣泛應用，深度洞察金融業務需求，精準優化產品功能，實現智能化風險防控與卓越客戶體驗。技術自主可控確保金融數據安全，場景適配性強推動金融業務流程智能化升級，成本效益優勢助力金融機構降本增效。人工智能賦能金融機具，不僅提升業務效率，更驅動金融行業數字化轉型，為金融機構在激烈市場競爭中脫穎而出、實現可持續發展提供強大支撐。

具體來看，人工智能在金融機具垂直落地應用場景中發揮著重要作用。在智能風控方面，通過分析客戶的信用歷史、行為特征和社會關系等數據，為金融機構提供精準的風險評估和欺詐檢測。例如風控機器人梳理“主觀信用違約”“中介環境檢測”“AIGC換臉”等8大風控要點，調用視覺大模型、聲音大模型等多種大模型，幫助銀行有效進行貸款風險識別；在智能營銷領域，利用機器學習、知識圖譜等技術構建精準營銷、智能推薦模型，實現千人千面的個性化服務，大幅提升理財產品銷售成功率，推動普惠金融發展。智能客服則通過生成式AI技術，為金融用戶提供24小時在線的咨詢、辦理和解決問題的服務，能夠處理信用卡丟失或被盜報告等復雜任務，提高用戶滿意度和轉化率，降低人工成本和風險。此外，人工智能還廣泛應用于智能投顧、智能理賠、智能運營等多個金融業務環節，不斷拓寬金融業務領域邊界，進行智能化場景賦能。

多元包容，國內外無縫對接支付服務

2024年3月，國務院發布進一步優化支付服務提升支付便利性的意見，為提升支付服務水平、打通支付堵點，實現國內國際無縫對接提供政策指引。7月一系列便利外籍人員來華政策措施相繼出臺，不少外國友人紛紛踏上“中國行”，銀行、支付機構和清算機構加強合作，向外籍來華人士提供更加融合、便捷的一站式、多元化的金融服務，打造開放、多層次的友好支付環境。

在入境支付便利化一攬子措施的背景下，“大額刷卡、小額掃碼、現金兜底”　的整體原則已經明確，重點場所和重點商戶受理境外銀行卡、兌換外幣和收取現金的服務水平在不斷提升。外幣兌換服務作為　“現金兜底”思路下的工作重點，在優化外籍人員支付體驗方面扮演重要角色。中電金融外幣兌換機以其穩定可靠的產品優勢，支持多種主流貨幣、不少于210　種票面的鑒別和清點，并提供多種語言，24小時服務，實現一站省時高效辦理；匯率支持實時和手動更新，可以根據匯率自動換算成對應人民幣出鈔，高效穩定，為銀行金融機構外幣自助服務渠道拓展助力，極大滿足外賓來華人士在不同場合、不同時間的外幣兌換需求。產品拓展性強，除了外鈔業務外，還支持數幣硬錢包的拓展。中電金融旗下外幣兌換機憑借多種優勢，相繼中標多家銀行，成為外幣兌換服務中的一大主力軍，實現了國家金融科技戰略指導下深化支付服務場景建設的重要成果的目標。

推動重點旅游景區、旅游度假區、夜間文化和旅游消費集聚區、特色商業街區、重點旅游休閑街區、重要文娛場所等線上、線下場景更好便利消費支付，外幣兌換機已在五星級酒店、機場和對外口岸等外賓較多地方批量投產，與此同時在銀行現金中心也可布設本外幣配鈔處理一體機，該設備圍繞客戶集約運營、安全管理、創新轉型和信息化建設的發展需求所自主設計研發的智能化產品，實現了從加鈔到配鈔封包的全流程作業的信息化和自動化，設備為精巧模塊化設計，機身整體高度集成，創行業占地面積最小紀錄。銀行現金中心可通過此設備徹底釋放配鈔員壓力，重塑崗位價值，大幅削減人為失誤概率，實現提速增效。

總之，金融機具行業在雙周期疊加效應下，展現出強大發展韌性與潛力。技術更迭與政策調控雙輪驅動，推動金融機具國產化進程加速，行業正邁向智能化、標準化，生態建設日益完善。多元包容的支付服務，助力國內外支付無縫對接。未來，金融行業需持續關注政策與技術動態，強化創新與合作，積極應對挑戰，把握機遇，為金融數字化轉型及經濟社會發展提供有力支撐，實現更高質量發展。